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沥青需求还能不能起来
2021年04月06日    阅读量:     新闻来源:和讯期货  |  投稿

观点小结


调研背景:2021年3月16-19日前往华东进行沥青调研,拜访的企业类型以贸易商为主。


需求:


3月华东当地沥青刚需释放程度低,雨水天气是主要原因。4-5月华东雨季也会影响施工沥青网sinoasphalt.com


市场一致预期西南需求好,提前备货,但是当地的刚需增量不及供应增量,社会库存高位,导致华东货难以继续上行至长江上游,同时镇江社会库接近满库,华东炼厂库存承压。


调研对象对于全年的需求预期看法不一,基于各自所接触到的样本,也难以定量分析。


3月华东降水影响终端需求释放

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重庆社会库存高位,华东炼厂库存压力显现

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调研情况汇总?


调研参与者A


看多原油所以看多沥青,但是短期没有太大的机会,做多担心需求塌陷,认为今年整体需求不会像去年那么好;做空的话,原油是成本支撑,沥青难深跌,认为是震荡行情。


拜访企业B


基于货币贬值看多,同时认为经济内循环下需要拉动内需,拉动基建所以看好沥青需求,反馈说江苏、安徽的高速公路规划量不低,安徽“十四五”期间要新建3500公里的高速公路。


拜访企业C


基本情况:沥青周转量每年45万吨,改性沥青生产能力每年15万吨。库容6万吨,全部自用,拜访时库存4万吨。


销售对象:70#沥青会销往防水企业,比例不明,大头还是道路方向。因为很少垫资所以不做终端业务也很少遇到回款问题,一般是先款后货。下游客户以贸易商为主。


需求:目前很多项目还没有启动,原因之一是今年雨水比较多,跟往年同期相比需求偏少。调研之前的周末天气不错,发货量爆发,但一下雨发货量就不及往年同期。下游客户反馈今年的需求量还可以。


囤货:在价格上行的时候会适当囤货,在价格下行的时候会慎重。


定价:依据销量和库存成本,并参考主营炼厂的报价。


拜访企业D


基本情况:沥青周转量每年30万吨,具有改性沥青生产能力,两条改性生产线一开一备。库容4.5万吨,可外租,拜访时库容是满的。


需求:现在正常每天约1000吨发货量,下雨的话需求不行。认为3-4月份需求比较弱,因为项目资金还没下发。看好今年整体的需求,因为国外疫情严重,国内需要内循环拉基建,政府债务可以更大,另外按照交通部的投资计划来看需求也该增长。


囤货:参考原油走势,并且在跨区价差合适的时候从区外拿货,冬天囤货会参考上一年的价格波动区间,区间中下部的价格愿意囤货。


拜访企业E


基本情况:库容20万吨,前两年外租较多,今年目前很少,大部分自用,拜访时库存10万吨。


需求:年后出货不理想,囤货需求清淡,认为华东4-5月雨季可能出现季节性下跌。今年华东需求不会像往年那么好,贸易商反馈业务重点不会在华东而会在广西、云贵,因那边项目比较多。


沥青去往防水方向的比例约为15-30%。


调研参与者F


往年下游胀库了之后华东货才往西南走,今年因市场预期西南需求强于华东,华东货先往西南走,西南社会库已经满了,有船漂着没法卸货,倒逼华东炼厂累库。现在项目不敢开工,因为去年投标价很低,和今年市场价差别大,大家在观望,西南目前需求增量不及供应增量。


拜访企业G


基本情况:沥青周转量每年20+万吨。


需求:


西南需求量大,“十四五”期间每个省规划量都大,今年每个省项目都不少。


市场需求是有的,资金情况上半年4月可能会好一点,下半年三四季度可能会好一点,听闻有些项目资金4月会陆续下发。认为今年整体需求比去年弱一点。


西南、华南已经陆续开工,华东开工慢,西安因为全运会可能开工早。


西南市场资金情况不太好,回款偏慢。


调研参与者H


贵州有大的项目,但是担心回款问题。


认为今年需求不会好于去年,因为不让个人垫资,政府也没钱,并且不允许没钱的时候施工。


调研参与者I


对于原油悲观,认为价格已经price in了对于需求的预期,认为市场高估了油价,现在原油供需确实有缺口,认为后面缺口越来越小。


拜访企业J


基本情况:库容7.8万吨,可外租,拜访时库存6万吨左右。


需求:今年是建党100周年,听闻很多工程限定5月底或者6月要完成路面施工,7月1日前要全面完工,这一类是重点工程,上半年的量会比往年多一些。目前搅拌站开工率很低,导致沥青价格有点松动,另外下雨影响沥青销售,只要天气连续晴三天,销售就有好转。


资金:江西、湖南、四川的资金情况相对还不错。企业在选择终端项目的时候会提前分析风险,考察资金来源、结算方式等等,来决定是否去投标,从源头降低面临的回款风险。


沥青路面施工质量与沥青的关系不是很大,70-80%问题出现在石料、施工技术等方面。


终端对沥青价格并不敏感,因为沥青用量只占4%左右,更看重混合料的质量和价格。


冬储:以前炼厂为了维持高开工而降价甩货沥青,让利给贸易商,现在炼厂库容越扩越大,库存压力相比以前有所缓解,调节能力变强。今年原油的波动盖过了冬储的影响。备货要基于对原油和沥青行情的判断,不仅仅是从季节性去思考,如果油价绝对价格很低,愿意拿货,同时也会考虑库容、在手合同和工程的情况。


镇江目前罐容很紧张。


拜访企业K


基本情况:库容8.6万吨,可外租,拜访时库存不到4万吨。


2013年期货上市前,库容基本没有整租,贸易商以招投标项目为主,根据中标情况和沥青价格进行冬储备货,上半年入库多出库少,下半年入库少出库多,每年12月31日时库存接近0,期货上市之后期现商开始整租,近几年在12月库存经常还有3-4万吨。


码头费


外贸船,入库卸货18元/吨,出船装货10元/吨。内贸船,入库卸货15元/吨,出船装货10元/吨。


外贸船换内贸船,收18+10的过驳费,但是有优惠,幅度不明。


拜访企业L


基本情况:库容4.2万立,拜访时满库。


需求:安徽、江西贸易商拿到手的项目并不少,所以认为需求不会差。


标签:沥青动态原油市场
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